信用評級行業面臨歷史性變革

05月13日星期四 16:04 更新東部時間

【財經日報 5月13日綜合電】根據參議院週四通過的兩項金融監管改革修正條款，金融危機期間扮演角色備受指責的信用評級行業將面臨歷史性的變革。

由民主黨參議員Al Franken提出的修正條款將設立一個隸屬於政府的交易清算所，負責向包括標普、惠譽和穆迪在內的評級機構分派債務評級任務。

Franken表示，“信用評級機構面臨著驚人的利益衝突。”他認為，由於評級公司受債券產品的發行公司僱傭，他們在作出評級決定時承受著一定的壓力。

參議院銀行委員會主席多德卻對該條款表示反對，他認為儘管有可取之處，但需要更多研究以避免任何不希望看到的結果發生。不過，Franken條款仍舊以64票對35票在參議院獲得通過。

另一項由共和黨參議員George LeMieux提議的修正條款也以61票對38票得到了通過。該條款要求包括聯邦存款保險公司(FDIC)在內等監管部門開發自己的信用評等標準，避免只是依賴評級公司的評估。

這兩項修正條款將作為參議院金融監管改革法案的一部分，等待和眾議院版本的法案進行合併。參院金改法案中原先就包括一項與信用評級機構有關的條款，該條款將賦予證券交易委員會(SEC)更多的權力監管評級機構，但批評者認為這項條款實際上並沒有真正解決評級行業裡導致利益衝突的“發行商付費”商業模式。

不過分析師認為，要稱Franken條款將真正解決該行業的問題還為時過早；有的觀點認為，評級行業經常喜歡“一窩蜂”行動，一個政府機構並不能解決這個問題。

在房地產泡沫達到頂峰時，評級公司們均對銀行發行的異常複雜的債務產品給予很高的評級，其中包括前一段時間高盛被SEC指控時吸引了公眾目光的擔保債務憑證(CDO)。高盛涉案的這款CDO的擔保資產被指出是次級(存在信用問題)的住房貸款。

直到房價開始暴跌時，評級公司又猛然間下調這些產品的評級。批評觀點稱，此舉又進一步惡化了危機，導致市場中大量流動性被抽走，美國經濟因此陷入了衰退的深淵。

-By 李哲君

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