歐洲銀行面臨第二輪資金萎縮-彭博社

因主權債務危機而暴露于資產減少的歐洲銀行正面臨資金萎縮，這可能削減銀行收入、抑制貸款並危及該地區經濟復蘇。

因擔憂銀行持有的希臘、葡萄牙和西班牙債券價值暴跌，投資者都在迴避銀行股。隨着買家要求持有銀行債券超過政府債券的額外收益升至今年來最高水平，5月銀行債券銷售放緩至2008年雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.）破產以來最低水平。銀行對相互貸款加以提防，通過歐洲央行存儲創紀錄的資金。

「存在很大的不信任，」德國商業銀行(Commerzbank AG.)利率策略聯席主管瑞吉(Christoph Rieger)稱。「銀行與歐洲央行進行交易，而非彼此之間。」

歐洲央行通過向銀行提供創紀錄額度資金來防止危機。通過代用長期貨幣與較短到期的歐洲央行現金，決策者使銀行更難斷掉生存支持和短期融資。

上周，銀行債務違約保險成本升至創紀錄水平。摩根大通(JPMorgan Chase Co.)價格顯示，6月8日，25個歐洲銀行和保險公司的麥蓋提iTraxx金融互換指數升至208個基點，接近2009年3月達到的歷史高點210個基點。

據摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師範斯蒂尼斯(Huw van Steenis)稱，意大利聯合聖保羅銀行(Intesa Sanpaolo SpA)、北歐斯安銀行(SEB AB)、挪威銀行(DNB NOR ASA) 和荷蘭金融服務公司國際集團(ING Groep NV,ING)已經售出今年需要的所有債券，使自身脫離凍結。他在6月9日寫給客戶的報告中指出，德國商業銀行(Germany's Commerzbank AG)、法國南特人民銀行(Natixis SA)、西班牙的Banco Espanol de Credito SA已經將需要的高級資金提高35%。

「若你不是優質借款人，你不能從市場上獲得資金，直到你降低貸存比率並收縮資產負債表，」MF Global分析師分析師莫恩(Simon Maughan)說。「信貸和債券市場在按照自己的規律運行。除非改革，你將在可預見的未來被政府支持迷住。」

法國南特人民銀行一位官員拒絕評論。馬德里Banesto的官員沒有回復要求評論的電話。「我們有充裕的資金供給，」德國商業銀行發言人若斯曼（Reiner Rossman）通過電話評論道。

風險厭惡幫助推動資產擔保債券(Covered Bonds)、發行人擔保和抵押貸款以及其他貸款支持的股票銷售，減少了投資者的風險和發行人支付的利息。據范斯蒂尼斯透露，本月金融公司已售出115億歐元債券，是5月售出量的3倍。德國商業銀行在6月9日的售股中籌集到10億歐元。

「少而貴」

銀行仍然努力在彼此之間相互借貸，而超過1個月到期的貸款「少而貴」，這使他們更依賴於歐洲央行的資金，德意志銀行（Deutsche Bank AG）分析師凡達姆(Brice Vandamme)6月9日在寫給客戶的報告中稱。

排除銀行間市場，6月8日的最後每周投標中，貸款人從歐洲央行挖掘1220億歐元為期一周的現金貸款。96%的投標人為這些貸款支付1%的利率，約是為期一周的歐元銀行同業拆出利率0.37%的3倍。歐洲央行沒有透露所涉及的銀行。

6月9日，歐洲的銀行在歐洲央行的隔夜存款設施中儲存3690億歐元，超過雷曼破產後的數額。過去一周，存款已超過3600億歐元。在導致雷曼崩潰的前8年中，歐元區銀行平均存入約2.77億歐元。

「危險遊戲」

因擔憂借款銀行會破產，銀行將資金留給中央銀行照管，而非其他銀行。因自2008年以來，歐洲央行使現金充斥貨幣市場，存款也攀升至創紀錄水平。

「各國央行正幫助處理融資和流動性，」霸菱資產管理公司（Baring Asset Management）固定收入貨幣研究主管塞里斯（Nigel Sillis）說。「歐洲央行並非通過提早撤回資金來玩危險遊戲：是為防止主權問題成為銀行問題。」

對歐洲央行和銀行間同業拆借短期貸款增加的依賴違反巴塞爾銀行監管委員會提出的規則。該委員會要求銀行保持100%的「凈穩定資金率」，這意味着它們需要一定數額的較長期貸款或儲存12個月需要的相同數額的資金。

巴塞爾提議

據摩根士丹利的范斯蒂尼斯透露，巴塞爾委員會的提議將需要修改，並在很長的一段時間內被逐步採用。他預計，巴塞爾將需要1.5萬億歐元增加的銀行存款和債券融資。

據英國銀行家協會（British Bankers』 Association）數據，西德意志州銀行（WestLB AG）就是以歐元、美元和英鎊形式借款付出代價最大的銀行之一，該銀行此前在危機期間被保釋出來。