德銀料思捷中期純利跌13% 歐洲批發業務仍弱
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思捷環球將於本周四10日)公布截至今年12月底止中期業績，綜合3間券商預測，估計其中期純利約20.18億元至26.07億元，對比2010年同期純利27.05億元，按年升跌3.6至25.4%。
德銀預料，思捷環球於2011年財年中期純利23.56億元，按年跌12.9%，料期內收入178.21億元，按年減少3.5%，此已計入歐元 匯價波動的因素，估計批發業務收入達79.11億元，按年跌9.5%(其中歐洲收入跌16%至65.38億元，亞洲升48%至12.91億元)；半年零售 業務收入97.93億元，按年升1.8%(其中歐洲跌6%至74.31億元，亞洲升50%至19.31億元)。
德銀估計，思捷踏入2011年業績可望持續改善，因據調查顯示，三分之二的製衣商估計今年1月銷售可望按年錄得增長，予其「買入」的投資評級，及目標價53.6元。
瑞信看法最淡，估計思捷於2011年中期純利按年倒退25.4%，至20.18億元，EBIT按年跌26.1億元，按年跌22.5%，其中批發 業務的EBIT跌29.5%至15.57億元；零售業務的EBIT跌2.3%至14.34億元，料其毛利率按年提0.6個百分點，至55.2%，當中零售 業務EBIT毛利率持平，為15.2%，批發業務毛利率按年跌3.3個百分點，至22%。
瑞信估計，思捷中期業績將今人失望，料受累於歐洲批發業務，及期內歐元兌美元匯價下跌7%的因素，料思捷期內歐洲的批發業務收入按年跌19%；而該行指，予思捷「中性」的投資評級及目標價34元，指其現水平估值雖不昂貴，但其缺乏獲市場重估值的催化劑。
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