亞開行：亞洲新興經濟體債市增長迅速

3月30日消息，亞洲開發銀行發表報告說，2010年亞洲新興經濟體的債券市場增長迅速，企業債券市場的擴張幅度超過政府債券。報告說，通貨膨脹和短期資本的炒作是亞洲新興債券市場面臨的主要挑戰。

亞開行3月29日發表報告說，東亞新興經濟體的本幣債券市場2010年擴大了13.6%，增至5萬2千億美元。報告說，這種趨勢主要得益於該地區企業債券發行的迅速增長。

亞開行在最新一期亞洲債券市場監測報告中指出，去除中國之外的東亞新興經濟體債券市場2010年增長11.6%。作為該地區最大新興債券市場，中國2010年的流通債券市場年比增長15.1%，達到3萬1千億美元。

亞開行地區經濟一體化辦公室主任阿什克·沙瑪(Ashok Sharma)說，東亞新興經濟體債券市場的增長基礎日益廣泛。

他說：“我想強調的是，該地區債券市場擴張涵蓋的範圍更具包容性。企業債券市場的擴張超過政府債券。去年第四季度，越南的企業債券市場增長了41.4%，中國大陸的企業債券市場擴張了將近37%。”

亞開行報告中所指的新興經濟體包括中國大陸、香港、印尼、韓國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國和越南。

2010年，這些國家和地區的本幣企業債券市場增幅20.3%，達到1萬6千億美元。除了沙瑪提到的中國大陸和越南外，新加坡、印尼和韓國的企業債券市場也有顯著增長。

亞開行的分析指出，這些市場的債券發行大多由6至8家大型企業主導，其餘的30到50家企業所佔份額相對較小。

和企業債券市場相比，該地區政府債券市場份額仍然佔據將近七成的主導地位，但擴張速度遠遠不及企業債市，僅為10.8%。馬來西亞、泰國和越南的政府債券市場增長較快。

除了發行數量外，東亞新興經濟體債券市場結構也在2010年顯著改善。亞開行的報告認為，債券期限延長等發行條件的改善將吸引更多投資者入市。

亞開行地區經濟一體化辦公室主任沙瑪說，東亞新興經濟體債券的投資回報率也出現顯著改觀。

他說：“東亞本幣債券市場的投資回報相當具有吸引力。印尼、菲律賓、泰國和馬來西亞的債券表現尤其不錯。”

亞開行說，在高回報的吸引和東亞貨幣升值的預期下，大量國際投資者2010年進入東亞新興債券市場。比如，截至2010年底，印尼國債的三成以上有境外投資者持有。

短期資本的進入被亞開行列為當地債市面臨的主要風險之一。但報告同時指出，東亞主要國家貨幣當局的緊縮政策對於抵制這種風險已經初步取得收效。

沙瑪說，東亞債券市場近期面臨的另一個風險是通貨膨脹。他說：“這是因為石油和大宗商品價格的上漲。通脹壓力將導致政府提高利率。”

亞開行的報告說，2010年，東亞新興經濟體的外幣債券發行比前一年增長將近40%，達到872億美元。